#现金为王的财务思维#
基本概念（联营企业、合营企业、子公司、企业合并）
股权投资：又称权益性投资，指通过付出现金或非现金资产等取得被投资单位的股份
或股权，享有一定比例的权益份额代表的资产。
一、联营企业投资：指投资方能够对被投资单位施加重大影响的股权投资。
重大影响指投资方对被投资单位的财务和生产经营决策有参与决策的权力，但并不能
控制或与其他方一起共同控制这些政策的制定。
企业通常可以通过以下一种或几种情形来判断是否对被投资单位具有重大影响：
（1）在被投资单位的董事会或类似机构中派有代表；
（2）参与被投资单位财务和经营政策制定过程；
（3）与被投资单位之间发生重要交易；
（4）向被投资单位派出管理人员；
（5）向被投资单位提供关键技术资料。
投资方直接或通过子公司间接持有被投资单位 20%以上但低于 50%的表决权时，一般认为对被投资单位具有重大影响，除非有明确的证据表明该种情况下不能参与被投资单位的生产经营决策，不形成重大影响。
需要说明的是，判断投资方对被投资单位的影响程度时，应综合考虑投资方自身持有的股权、通过子公司间接持有的股权以及投资方或其他方持有的可转换为对被投资单位股权的其他潜在因素影响，该类潜在因素通常包括被投资单位发行的当期可转换的认股权证、股份期权及可转换公司债券等的影响。
重大影响的判断关键是分析投资方是否有实质性的参与权而不是决定权。重大
影响为对被投资单位的财务和经营政策有“参与决策的权力”而非“正在行使的权
力”（例如，投资方已派驻董事并积极参与被投资方的经营管理），其判断的核心
应当是投资方是否具备参与并施加重大影响的权力，而投资方是否正在实际行使该
权力并不是判断的关键所在。投资方有权力向被投资单位委派董事，一般可认为对
被投资单位具有重大影响，除非有明确的证据表明其不能参与被投资单位的财务和
经营决策。
二、合营企业投资
（1）合营企业投资，指投资方持有的对构成合营企业的合营安排的投资。
（2）合营安排，指一项由两个或两个以上的参与方共同控制的安排，合营安排的主要
特征包括：
①各参与方均受到该安排的约束；
②两个或两个以上的参与方对该安排实施共同控制。
（3）共同控制及其判断原则。
共同控制，指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动必须经
过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。
①集体控制。
如果所有参与方或一组参与方必须一致行动才能决定某项安排的相关活动，则称所有
参与方或一组参与方集体控制该安排。
集体控制的特征：
a.集体控制不是单独一方控制，能够集体控制一项安排的参与方组合很可能不止一个；
b.尽管所有参与方联合起来一定能够控制该安排，但集体控制下，集体控制该安排的
组合指的是那些既能联合起来控制该安排，又使得参与方数量最少的一个或几个参与方
组合。
②相关活动的决策。
主体应当在确定是由参与方组合集体控制该安排，而不是某一参与方单独控制该安排
后，再判断这些集体控制该安排的参与方是否共同控制该安排。当且仅当相关活动的决策
要求集体控制该安排的参与方一致同意时，才存在共同控制。
③争议解决机制。
相关约定条款的存在一般不会妨碍某项安排成为合营安排。但是，如果在各方未就相
关活动的重大决策达成一致意见的情况下，其中一方具备“一票通过权”或者潜在表决权
等特殊权力，则需要仔细分析，很可能具有特殊权力的一方实质上具备控制权。
（4）合营安排中的不同参与方。
①只要两个或两个以上的参与方对该安排实施共同控制，一项安排就可以被认定为合
营安排，并不要求所有参与方都对该安排享有共同控制；
②对合营安排享有共同控制的参与方（分享控制权的参与方）被称为“合营方”；对
合营安排不享有共同控制的参与方被称为“非合营方”。
（5）合营安排的分类：
①共同经营，指合营方享有该安排相关资产且承担该安排相关负债的合营安排；
②合营企业，指合营方仅对该安排的净资产享有权利的合营安排。
当合营安排未通过单独主体达成时，该合营安排为共同经营。但通过单独主体达成未
必一定是合营企业。
三、对子公司投资：指投资方持有的能够对被投资单位施加控制的股权投资。
控制，指投资方拥有对被投资单位的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变
回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。
四、企业合并：对子公司投资的取得一般是通过企业合并方式。
充实自己，才能望得更远
【例题.多选题】下列各情形中，表明投资方对被投资单位具有重大影响的有（）。
A在被投资单位的董事会或类似权力机构中派 有代表
B参与被投资者单位财务和经营政策制定过程
C向被 投资单位派出管理人员
D向被 投资单位提供关键技术资料
『正确答案』ABCD
『答案解析』企业通常可以通过以下一种或几种情形来判断是否对被投资单位具有重大影响：
（1）在被投资单位的董事会或类似机构中派有代表；
（2）参与被投资单位财务和经营政策制定过程；
（3）与被投资单位之间发生重要交易；
（4）向被投资单位派出管理人员；
（5）向被投资单位提供关键技术资料。
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