元宵节后一周，禹城高新区内的企业已陆续开始动工。大量的用工信息开始在禹城市的本地的社交媒体群组内流传。作为禹城重点支柱企业，*ST龙力的招工信息却迟迟难以寻见。
鳌龙生态园是*ST龙力曾计划投资10亿元的项目，每年的亏损额保持在200万左右。如今，偌大的园区内人迹寥寥、建筑大门紧闭，界面新闻记者仅在此遇到了三名看门的留守员工及十余名园林工人。留守员工称，冬天人比较少，等到夏天就好了。
这样的称号和地标，并非毫无来由。糖城广场上至今仍有“禹城市2017年纳税前50名企业”的公示栏。栏内前五的企业中，保龄宝排第三，*ST龙力紧随其后排第四。
另一方面，长期居高不下的玉米价格则进一步压缩了*ST龙力的营收和利润增长空间。Wind数据显示，自2009年起，山东德州本地的玉米出库价从每吨1400元，一路上涨至2014年下半年，最高价逼近每吨2800元。
玉米价格大涨对*ST龙力的业绩而言是巨大打击。财报显示，2011年以后，*ST龙力的营业收入连续三年下滑，2014年时已跌至7.57亿元。下跌主要来自毛利率已为负数的淀粉及淀粉糖业务。当年，来自该板块的营收已不足9000万元。
但在2015年，国际油价继续低迷，加之燃料乙醇补贴单价调低，*ST龙力的燃料乙醇业务开始出现亏损，毛利率由此前的8%左右，急剧下滑至-19.68%。当年，*ST龙力的净利润下滑了逾40%。
企查查信息显示，聚睿资管是由*ST龙力管理层等人于2015年投资设立，主要从事资产并购重组及咨询服务的公司。其注册资本5000万元，实际控制人为程少博，也是程少博近年来唯一对外投资设立的公司。
如，2016年底，*ST龙力曾向北京华夏恒基文化交流中心借款1600万。该款项由程少博提供担保，到期以后一直未足额偿还。2018年8月15日，辽宁省大连市中级人民法院判决，*ST龙力应在10日之内偿还本金。由于未履行判决，*ST龙力及其法人代表程少博，被大连市沙河口区人民法院列为失信被执行人，即俗称的“老赖”。
重组不顺
不断应对诉讼的同时，*ST龙力也在试图进行债务重组。据界面新闻记者了解，在债务重组工作中，当地政府扮演了极其重要的角色，甚至直接主导参与了重组工作。“政府不可能不管。”知情人士告诉界面新闻记者，“龙力开债权人大会的时候，禹城市重要领导亲自来过。”
据界面新闻记者获取的和合资管向投资人发送的材料显示，在禹城市金融办主持下，上海睿银盛嘉资管管理有限公司作为财务顾问，于2018年10月召开了龙力生物债权人恳谈会，讨论债务重组方案。按照次月公布的债务重组方案，*ST龙力的现有债务主要以债转股和现金折让的方式退出。但截至2018年12月31日，由于收购规模未达预期，上述债务重组方案未获通过。
2017年10月至11月，上海银砖股权投资基金有限公司管理的银翎壹号私募投资基金通过银行委贷的方式，向*ST龙力发放了9990万元用于补充流动资金。该项目投资期限1年，已在2018年11月到期。
一位参投该私募项目的投资者告诉界面新闻记者，到期以后，*ST龙力方面抛出了两份债务处理方案。第一种方案，是用40%的折扣，一次性解决赔付，且不给付收益。该方案遭到债权人反对。
“因为投资者认为，这不是一个股权投资项目，而是一个伴随固定收益的债权投资项目，不应该按这样的方式处理。”该私募投资者向界面新闻记者介绍。
2019年3月初，*ST龙力方面又抛出了第二份方案。该方案是将债务转让给禹城市本地的禹城宝泰投资有限公司（下称宝泰投资）。宝泰投资将在5年之内，按比例逐步给付，且要免除合同约定的所有滞纳金、违约金和罚款利息。
该方案再度被否决。国家企业信用信息公示系统显示，宝泰投资的实际控制人为禹城市国有资产管理局，其成立于2012年，注册资本4.68亿元，经营范围即包括对外进行项目投资等。
“宝泰投资无缘无故背负这个债务，没有一分钱对价，投资者怎么放心他们能给付。”上述投资者向界面新闻记者介绍称。实际上，据界面新闻记者了解，在对和合资管债权的处理中，*ST龙力也抛出了由宝泰投资对债权进行要约收购的方案。
种种不利于债权人的退出方案，使得*ST龙力的债务重组工作进展不畅。在3月9日对深交所的回复中，*ST龙力亦称，“公司目前的债务重组工作尚在攻坚阶段。”债务重组不畅，则意味着*ST龙力净资产为负的问题难以解决。
将暂停上市
*ST龙力至今未披露2018年业绩快报，导致其收到了深交所的关注函。*ST龙力称，现阶段，相关中介机构正在对公司2018年度财务状况及经营业绩进行辅导、梳理和规范，因内控制度不完善等原因，工作难度及不确定性较大；为避免因数据不准确给市场和债权人造成误导，故未能如期披露2018年度业绩快报。
从已披露的2018年第三季度报告看，*ST龙力的状况不容乐观。财报显示，2018年前三季度，*ST龙力实现营业收入6.76亿元，同比下滑37.50%；净利润亏损2.53亿元，同比下滑317.98%；截至当季度末其净资产-6.17亿元，较上年末的状况进一步恶化。*ST龙力预计，公司全年的亏损额或在3.13亿元至3.63亿元之间。
2019年2月以来，伴随强劲的大盘走势，*ST龙力的股价有所回升，最新价格为2.34元。
有投资者在等待证监会的立案调查结果，拟发起索赔；在债务重组迟迟未有结果的情况下，债权人也在筹划下一步的行动；被拖欠工资的*ST龙力员工在辞职以后，已经找到新工作。所有的事情中，只有“数几十亿元的资金去向何方”停留在原地，像是一个不着急回答的问题。
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